地方负债加剧金融风险亮红灯
地方负债加剧金融风险亮红灯
地方负债加剧金融风险亮红灯 更新时间:2010-6-3 0:02:16 地方政府资产负债规模的扩张,不对称地加大了债务偿还风险,而地方政府借款的快速增长,更凸显出地方进行财政改革的紧迫性。中国银监会公布的数据显示,截至2009年末,国内主要商业银行的地方融资平台贷款余额已达7.38万亿元,同比增长70.4%,相当于2009年中国GDP的22%。 地方政府资产负债规模的扩张,不对称地加大了债务偿还风险,而地方政府借款的快速增长,更凸显出地方进行财政改革的紧迫性。
采访撰文/李欣
一份《浙江省**市经济社会商业规划》如期摆在了杨老的书桌前。杨老退休前曾是国家某部委宏观经济研究员,长期对国内宏观经济政策和市场发展进行跟踪和研究。翻开这份《规划》,里面记录着该市预计在十二五期间的发展计划。
从某种意义上说,这更像是一份投资计划书。说是发展,实际上都是关于投资的增长计划。杨老说,他的话语中难掩担忧,这么大笔的投资,地方政府举债不可避免,那么接下来呢?
杨老的担忧与近期地方融资平台风险之说不谋而合。自2009年以来,地方政府通过发行地方债并不能满足其搞建设、上项目的资金需求,于是,一大批以地方政府为主导组建的地方融资平台应运而生,成为其主要的融资渠道。
中国银监会公布的数据显示,截至2009年末,国内主要商业银行的地方融资平台贷款余额已达7.38万亿元,同比增长70.4%,相当于2009年中国GDP的22%。
受欧洲希腊等国的主权债务危机警示,国内以中国银监会为代表的金融监管机构已率先行动。由于地方政府融资直接关系到商业银行的风险,今年4月20日,中国银监会内部已将地方政府融资平台贷款风险问题列为要务,要求各银行将此类贷款解包还原、逐个排查,并要求各银行6月底以前完成对融资平台贷款的自查、整改和保全,7月上报结果。
国内高额的赤字同样引起了国际研究机构的关注。近期,高盛发布报告称,估计到2009年底,中国政府总负债为15.7万亿元,占GDP的比例为48%。
高盛在报告中进一步表示,虽然中国政府债务违约的总体风险仍然有限,但近期地方政府资产负债规模的扩张,不对称地加大了地方政府的债务偿还风险,而地方政府借款的快速增长,已经凸显出地方政府进行财政改革的紧迫性。
市场上已经有越来越多的人担心,地方融资平台融资规模增长过快,可能会带来潜在的财政和金融风险。地方政府往往通过融资平台从多家银行获得大量信贷,而其偿还能力很大程度上依赖未来地方财政收入的增加、土地升值、招商引资和房地产开发所取得的收益。如果融资规模超过地方政府自身承受能力,或者一些项目选择不当没有达到预期收益,就很难如期偿还银行贷款,从而引发金融风险。
对于现有问题,我们应该警惕,应该说暂时还不会发生类似于欧洲的主权债务危机。一方面中国银行内有大量存款,另一方面中央政府财政实力还很强,且中国的经济还处在较强的增长中。杨老对记者分析说,地方政府的职能不是投资,目前从数据上看我们的风险已经暴露,如果不及时叫停各地方盲目融资,等待我们的危机就只是距来临的时间长短的问题。
中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇对记者表示,地方债务巨大所形成的恶果有三:第一,由于市场上货币增长量膨胀,极易导致市场整体通货膨胀和资产泡沫风险;第二,地方政府在资金运用上因为寅吃卯粮,巨大的债务积累未来可能会导致出现地方财政难以为继的情况;第三,地方政府如果不能及时还款,会导致银行风险增大,不良贷款几率增加。
郭田勇还指出,中国之所以形成这么大的债务,与我们保增长的宏观经济目标是相关的。保持宏观经济增长的可持续性,也是降低债务风险的最根本途径。
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