得主题者得天下揭秘国联安前面6个月最大黑马

得主题者得天下:揭秘国联安前面6个月最大黑马

独家获悉国联安投资路径,揭秘其如何在小盘股、新能源、通胀预期和金融板块等诱惑下,踩准节拍

农历牛年的基金行业"盛产"黑马。

6月24日,股票型基金业绩排行榜前五名中黑马基金占据三席,国联安精选位居其一。

理财周报独家获悉国联安精选基金经理李洪波的重仓股和投资路径,揭秘其如何在小盘股、新能源、通胀预期和金融板块等各类主题的诱惑下,踩准节拍得天下。

仓位之战

2009年2月2日,农历春节后的第一个工作日,经过1个多月的反复整理,上证指数终于收盘站稳2000点整数关口,A股市场迎来开门红。

在一些基金经理仍然沉浸在2008年单边下跌的恐惧中,不敢加仓之际,诸如中邮核心优选(590001基金净值,基金吧) (590001) 、金鹰中小盘、国联安精选等一批基金迅速调高了仓位,等待小牛市的到来。这也使得股票型基金的平均仓位一下子大幅拉升。

据天相投顾统计数据,今年一季度开放式股票型基金平均股票仓位为78.51%,较去年年底的69.82%大幅提高。

据悉,2008年年末,国联安精选的仓位仅有68％,但在年初确立反弹之势时,李洪波迅速提高仓位,在一季度末将仓位大幅提至86％,。

通过国联安精选在牛熊间的仓位转换可以判断,该基金在牛市的仓位策略主要是以大类资产配置保持高仓位来获取超额收益。熊市中,在行业的布局上则摒弃过高的集中持有策略,转而寻求分散风险的基础上获取超额收益。

事实证明,在第一季度果断加仓的股票型基金均取得了较高收益。排名前十的股票型基金期间涨幅均超过35％,国联安德盛精选涨幅达36.66％。

"潜伏"浔兴股份和荣盛发展

年初第一轮小牛市中反弹的急先锋是一些低价小盘股。在泥沙俱下的2008年,很多优质的中小盘股被错杀。但要正确买入其中的个股则不仅需要慧眼识珠,更需要逆势而为的勇气。

浔兴股份（002098）,夕阳行业的冷门股。2008年年初,浔兴股份从最高的26.15元,一路单边下跌至2008年10月底盘中最低的3.60元,已到跌破净资产的边缘。2009年春天,这只纺织类股却因行业振兴政策大放异彩。以2008年10月27日收盘价3.71元计算,如今高居每股8元的浔兴股份已经从低位反弹了1倍以上。

记者通过查阅浔兴股份的年报发现,国联安精选基金在2008年四季度已在该股悄然建仓,以1.21%的持股比例成为该股第6大流通股股东。随即,纺织工业振兴规划出台,同时纺织行业的出口退税率也一再被上调。浔兴股份等小盘股一路疯长。国联安估值判断和对纺织行业的趋势判断都很准确。

与浔兴股份相比,国联安精选对荣盛发展（002146）的挖掘可能更加到位。2008年地产类上市公司大多跌幅惨重,荣盛发展亦不例外,从其2007年8月8日上市日最高的接近60元,一路下跌至2008年11月最低的8元左右（复权价）,跌幅超过80%。但是荣盛发展是地产公司中少有的毛利率即便在2008年还提升的公司,可以说如此大的跌幅其中显然包含有被"错杀"的部分。

从2008年年报中看到,国联安精选首次进驻荣盛发展前十大流通股东,而2009年一季报则显示该基金已经果断加仓。独特的选股思路也带来了丰厚的回报。2008年12月荣盛发展股价最高不过6.5元左右,而目前反弹高位已来到14.52元,其获利至少达到120%。

赶上新能源"早班车"

在成功"潜伏"中小板后,国联安精选又赶上了新能源的"早班车"。

2008年年报显示,金风科技（002202）一跃成为国联安精选第三大重仓股,占资产净值比例达3.27%。

作为国内风电设备的龙头企业,金风科技明显受益于国家的产业政策和节能减排大方向。金风科技2008年每股收益达0.91元,以解禁日的涨停价24.97元计算,其PE也仅20多倍,低于许多PE动辄100倍的新能源概念股,也低于东方电气(600875)(600875)、华仪电气(600290)(600290)等同行。

在各家基金对新能源一哄而上的时候,国联安选择了简单而清晰的投资路径,即买入新能源中最具确定性、又具有估值优势的品种。这是国联安一直盘踞前十名重要的原因之一。

瞄准通胀主题 重仓西部矿业

在新能源的热潮退却之后,天量信贷数据开始引爆通胀预期。不过,在一季度4.58万亿新增信贷数据出炉之前,重仓西部矿业(601168)(601168)的国联安精选已经早早地走在了市场的前面。

国联安精选去年末共持有187.4万股西部矿业(601168)。彼时,西部矿业报每股6.29元。今年3月底,其持仓已经升至507万股,而西部矿业的股价也在一季度摸高12元,至本月初,西部矿业盘中最高价已经冲高至16.63元。与去年底相比,该股今年以来最大涨幅一度超过160％。

重仓金融大蓝筹

当如潮水般的流动性"淹没"金融蓝筹这最后一片价值洼地后,大蓝筹的风光时代终于到来。踩准中小板、新能源、通胀板块节奏的国联安精选之后,并未错过大蓝筹行情。

今年一季度末,兴业银行、中国平安、中国太保(601601)(601601)、东北证券(000686)(000686)、宁波银行(002142)(002142),五只金融股占据了国联安精选重仓股的半壁江山。中国平安（601308）在2008年是众多负面消息的焦点之一。中国平安的股价也从近150元的云端跌落。2008年10月28日,中国平安每股仅剩19.90元,最大跌幅约87％。

国联安基金2008年年报显示,共持有46万股中国平安;至今年一季度末,中国平安已经成为国联安精选第三大重仓股,持股量激增至183万股以上。二级市场上,中国平安的股价也从2008年底的25元一线飙升至6月中旬的45元上方,累计涨幅达80％。

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