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【资讯】不如一次调个够

发布时间:2020-10-17 01:53:47 阅读: 来源:热电阻厂家

不如一次 调个够

虽然市场进入春节时间窗口,但周一再度向下跳空大跌且多方看起来无力反抗还是出乎笔者的意料。大盘恶劣的形态至此更趋恶劣。如果市场不能及时企稳,则技术派投资者也将面临去留的纠结。

操作应该顺势而为还是逆势而为,是个见仁见智的问题。就A股大多数投资者而言,答案肯定是前者。经验也显示,至少短线与趋势做对,除非内心足够强大,否则可能出现一步错步步错的难堪局面。

本栏经常提到A股市场有一种现象:同样的事情,在不同的市道中,解释起来几乎可以南辕北辙,利好和利空,如佛家所言只在一念间。比如宏观数据不佳,可以表明实体经济不好的现状,在市场没走好的阶段,投资者就会对未来感到担忧;但在市场较好的时候,数据越不好,反向宏调的预期就越强烈,利空也就有出尽成利好的意思。当然,这种现象很好解释,那就是在趋势明确的市道中,投资者的心态发生了变化,对相反的消息视而不见或者麻痹大意。当然,那样的解释也一定程度上符合逆势而为的逻辑。

不过,一旦市场的预期一而再再而三地落了空,大家也会逐步改变思维逻辑,还原其本质。PMI数据就展示了这样的一种过程。从2014年7月开始,这个指标均走在阴跌的路上(由去年7月份51.7一路下滑到今年1月份的49.8),与突然走好的股市走势完全相反,预期中的降息降准在期间虽然只出现了一次,但央行维持适当流动性的举措还是层出不穷,这增强了投资者的对宽松政策出台的预期。时至今日,市场预期仍在,但PMI数据却给人“无力回天”之感,加上CPI和PPI也都处于下降通道中,利好也就渐渐散去,通缩的预期转为上风,于是投资者改为对经济下滑的担忧。

笔者倒觉得,宏观经济指标的下行,是否能真实地反映实际经济处于不妙的境地?在以原油价格为首的大宗商品价格暴跌的情况下,似乎应该做更加详细的分析。至少表面上看,原油价格暴跌,PPI和CPI数据也会跟着下滑。这个时候政策宽松,一旦大宗商品走势反了过来,那么无疑就成火上浇油了。

所以,眼下行情如果真要依赖宽松政策来扶持,那么未来的走势将只有更加动荡不安。与其这样,还真不如一次调个够。

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